芯片行业，前景不明？

最大的模拟半导体制造商德州仪器公司(Texas Instruments Inc.)对当前时期的盈利预测不高，表明对关键电子产品类型的需求下滑正在持续。

该公司周二在一份声明中表示，第三季度营收将为 43.6 亿美元至 47.4 亿美元。该范围的中点将低于分析师平均预期的 45.9 亿美元。该报告导致该股在盘后交易中下跌了 4%。

由于德州仪器 (TI) 的领头羊地位，整个行业的前景并不乐观。该公司拥有同行中最大的客户名单和产品目录，这使得德州仪器的收益和预测成为经济许多领域的需求指标。其收入的最大部分来自工业机械和车辆制造商。

德州仪器 (TI) 的模拟芯片通常执行简单但重要的功能，例如记录按钮按下情况和检测温度变化。它们还控制从太空硬件到家用电器的各种电机。与数字产品相比，此类芯片通常需要不太先进的生产技术。

首席执行官哈维夫·伊兰(Haviv Ilan)表示，汽车行业是最近一个季度的亮点，但其他业务却表现不佳。他在声明中表示：“与上季度类似，我们的终端市场（汽车除外）均表现疲软。”

高管们在与分析师的电话会议上表示，该公司汽车市场以外的客户继续削减新芯片订单，转而依赖现有库存。与此同时，首席财务官拉斐尔·利扎尔迪 (Rafael Lizardi) 表示，该芯片制造商自己的库存正在增加。其库存价值已攀升至约 207 天，并且本季度可能会以美元价值计算再次增长。TI 投资者关系主管戴夫·帕尔 (Dave Pahl) 表示：“（订单）取消量仍然处于较高水平……我们相信客户正在继续减少库存，以使其更符合他们的需求。”

Lizardi 表示，与许多同行不同，德州仪器 (TI) 的芯片保质期很长（长达十年），库存将帮助该公司应对未来的需求激增。

“我们的库存可以使用很长时间，”他在接受采访时表示。“在我们的货架上，我们将袋子密封起来，它们可以在那里保存 10 年，而且拿出来仍然新鲜。”

该公司表示，目前订单取消量仍处于较高水平，这表明客户保持谨慎态度。

德州仪器表示，第三季度每股利润将为 1.68 美元至 1.92 美元，而预期为 1.90 美元。

该股早些时候在纽约常规交易中收盘上涨 1.2%，今年迄今涨幅达到 13%。这远低于许多大型芯片制造商今年的收益，这些制造商受益于人们对计算机销售反弹的乐观情绪。

与一些同行一样，德州仪器 (Texas Instruments) 正在建设新工厂——这是一个长期赌注，即半导体对经济将变得更加重要。这被认为会拖累短期业绩。高管们表示，公司达拉斯总部周围新设施的支出增加将影响盈利能力，直到它们投入运营。

Edward Jones 分析师 Logan Purk 表示：“截至 2022 财年末，中国市场约占销售额的一半，因此中国对 TI 业务的影响最大。”

包括台积电和英飞凌科技在内的顶级芯片制造商也表示，全球经济困境削弱了更广泛的终端市场芯片需求，前者表示，即使对人工智能的高需求也无法抵消普遍的疲软。

尽管面临需求危机，该公司表示，即使牺牲利润率，仍将继续增加供应，以支持长期需求并创造“地缘政治上可靠的产能”。

但 Summit Insights Group 分析师 Kinngai Chan 表示，在需求复苏仍难以实现之际，这可能会损害其毛利率。

德州仪器 (TI) 预计本季度营收在 43.6 亿美元至 47.4 亿美元之间。Refinitiv 调查的分析师预计收入将为 46 亿美元。

晶圆代工大厂联电今（26）日召开线上法说，因市场复苏不如预期，2023年第三季晶圆出货量估季减3～4％，加上新产能开出，稼动率估降至64～66％（mid-60%），成本增加估侵蚀毛利率1～3个百分点。不过，美元平均售价（ASP）预估将季增2％。

联电第二季合并营收562.96亿元，季增3.85％、年减21.87％，营业利益156.75亿元，季增8.25％、年减44.34％，惟受业外收益减少影响，归属母公司税后净利156.41亿元，季减3.35％、年减26.66％，为近2年低点，但仍全处改写同期次高，每股盈余1.27元。

累计联电上半年合并营收1105.06亿元、年减18.43％，营业利益301.55亿元、年减达40.28％，仍双创同期次高，毛利率、营益率分降至35.72％、27.29％。在业外转亏为盈挹注下，归属母公司税后净利318.24亿元、年减22.63％，仍创同期次高，每股盈余2.58元。

联电总经理王石表示，由于供应链持续调整库存，第三季晶圆需求前景尚不明确。虽然公司在第二季看到复苏微光，但整体终端市场的气氛仍然疲弱，预期客户在近期内还是会维持严谨的库存管理。

尽管下半年整体大环境可能不如预期，但王石认为，联电在嵌入式高压制程等特殊制程方面拥有强大领先地位，将使22/28纳米的业务维持十足韧性。同时，联电正加速展开提供客户所需的矽中介层技术及产能，以满足新兴人工智能（AI）市场需求。

联电第二季产能约263万片8吋约当晶圆，季增4.12％、年增3.88％，随着南科Fab 12A厂区22/28纳米新产能开出，第三季产能估增至约266万片，季增1.26％、年增4.73％。今年资本支出维持约30亿美元不变，其中9成用于12吋产能、1成用于8吋产能。

王石指出，第二季22/28纳米产品组合营收季增达29％，占比自约20％升至22％。随着结构性趋势推动智能手机至汽车等终端设备中的半导体含量增加，确信28纳米对现有及未来新产品应用，将会是需求长期稳健的技术制程。

恩智浦半导体首席执行官库尔特·西弗斯（Kurt Sievers）表示，虽然中国智能手机市场仍在努力反弹，但与历史趋势相比，来自一家主要非Android客户的芯片订单表现良好。恩智浦是一家荷兰半导体公司，生产用于智能手机的近场通信芯片，以实现移动支付和其他功能。尽管西弗斯没有明确提及苹果，但分析师认为苹果是恩智浦的重要客户。

西弗斯发表此番言论之前，恩智浦提供的销售预测超出了预期。该公司将汽车行业的稳步复苏作为乐观预测的理由，促使其股价上涨 4.8% 至 221.05 美元。

Counterpoint Research 报告称，由于中国经济增长放缓，“618”购物季期间智能手机销量下降了 8%。然而，苹果却逆势上扬，同期销量增长了8%。

恩智浦的销售预测表明苹果在市场上的强势可能会持续。Sievers提到，恩智浦预计本季度移动收入将增长23%，高于上一季度的2.84亿美元。虽然移动芯片订单中的 Android 部分略有增长，但 Sievers 预计近期不会全面反弹。

预计芯片销量的增长主要是由恩智浦无法透露的大客户推动的。分析师普遍猜测这个未公开的客户就是苹果公司。Sievers 指出，与前几个季度和正常的季节性模式相比，该特定客户的芯片订单连续增长是有希望的。

截至目前，苹果尚未回应对此事的置评请求。

近日，领先的半导体设备供应商 ASM International 公布了 2023 年第二季度的财务业绩。数据显示，ASM International 的报告收入显著增长 21%，达到 6.69 亿欧元。然而，收入的积极增长被新订单大幅下降所掩盖，新订单同比下降 48% 至 4.86 亿欧元。

新订单下降的原因是市场状况疲软，以及前沿逻辑/代工订单的延迟，这些都在 2023 年第一季度报告中提到。

ASM International 总裁兼首席执行官 Benjamin Loh 表示，订单量下降主要是受到需求疲软和客户晶圆厂准备就绪延迟的影响。此外，与 2022 年相对较高的水平相比，供应链状况有所改善，积压情况进一步正常化。

尽管市场环境充满挑战，ASM International 仍设法同比提高毛利率，第二季度达到 49% 的稳定水平。然而，值得注意的是，与第一季度的异常高水平相比，利润率有所下降。积极的组合和中国市场贡献的增加对毛利率起到了支撑作用。

展望未来，ASM International 对未来几个月持谨慎乐观态度。存储器市场继续疲软，第二季度逻辑/代工订单也有所下降。该公司预计今年剩余时间内存市场不会复苏。

尽管如此，ASM对其在下一个节点的地位仍然充满信心，特别是当逻辑/代工客户准备过渡到环栅（GAA）器件技术时。这一转变预计将推动 ASM 可用市场实现两位数的有意义增长，并在原子层沉积 (ALD) 领域继续保持领先地位，并在硅外延 (Epi) 领域实现潜在份额增长。

ASM International 预计 2023 年第三季度的收入将在 5.80-6.2 亿欧元之间，预计订单量将较第一季度有所下降。该公司维持对下半年的预测，预计收入较上半年下降10%或更多。不过，该公司对整个财年仍然持乐观态度，预计收入将比上一年增长个位数百分比。

在更广泛的市场背景下，ASM International 预测 2023 年晶圆厂设备 (WFE) 的百分比将出现中高百分比下降。这种下降主要是由存储器 WFE 的急剧下降以及淘汰和疲软的影响推动的。领先逻辑/代工设备的市场状况。然而，成熟节点支出的趋势似乎更为积极。尽管市场前景充满挑战，ASM 今年的目标是跑赢 WFE 市场。

ASM International 能够应对当前的市场挑战，同时保持稳健的收入增长，这表明其在半导体设备行业的韧性和战略定位。

SK海力士今日发布截至2023年6月30日的2023财年第二季度财务报告。公司2023财年第二季度结合并收入为7.3059万亿韩元，营业亏损为2.8821万亿韩元，净亏损为2.9879万亿韩元。2023财年第二季度营业亏损率为39%，净亏损率为41%。

SK海力士解释道：“随着以ChatGPT为中心的生成式AI市场的扩大，面向AI服务器的存储器需求剧增。因此HBM3和DDR5 DRAM等高端产品销售增加，第二季度营业收入比第一季度增加44%，营业亏损减少15%。”

据SK海力士透露，第二季度DRAM和NAND的销售量都大幅增加，尤其是DRAM的平均售价（ASP，Average Selling Price）比前一季度上升，对营业收入增加产生了很大影响。虽然随着PC、智能手机市场的弱势，DDR4等普通DRAM价格持续下降，但由于用于AI服务器的高价格、高配置产品销售增长，DRAM整体ASP比第一季度有所提高。

此外，SK海力士通过全公司不断努力节省费用，减少了库存估值损失，由此实现了营业亏损幅度收窄。

公司在当天的业绩说明会上，解读近期的存储器市况表示：“用于AI的存储器需求强势将在今年下半年得到延续，半导体存储器企业的减产效果或将逐渐明显。”

因此，SK海力士拟在今后以HBM3、高性能DDR5和LPDDR5 DRAM等用于AI的存储器、基于176层NAND闪存的SSD为中心，持续提高销售业绩，从而加速改善下半年业绩。

另外，公司表示，今年将提升第五代10纳米级（1b）DRAM和238层NAND闪存的初期量产良率和质量，在即将到来的市况好转时快速提升量产比重。但公司认为NAND闪存的去库速度与DRAM相较缓慢，因此决定扩大NAND产品的减产规模。

SK海力士财务担当副社长（CFO）金祐贤表示：“虽然全公司的投资规模同比减少50%以上的基调没有变化，但公司将利用通过经营效率化确保的资金，针对今后主导市场的高容量DDR5、HBM3 DRAM，持续投资扩大生产能力。”

金副社长还补充道：“存储器半导体市场以第一季度为低点，开始呈现恢复态势。公司将以高性能产品技术竞争力为基础，为快速改善业绩做出努力。”