英伟达，大幅回调

全球芯片股指标和人工智能领头羊英伟达公司一起陷入技术调整，显示过去一年半以来全球股市最显着的推动因素的放缓。

费城半导体指数和 Nvidia 每周三下跌超过 3%，较 3 月份创下的历史高位下跌超过 10%。

除了对反弹过热的担忧之外，该行业还受到美联储降息推迟和中国经济疲软的担忧的打击。

荷兰芯片制造设备公司 ASML Holding NV 在发布了令人失望的最新季度订单后，周三领跌所谓的 SOX 指标。尽管由于美国限制其获得高科技设备，中国对不太先进机器的购买仍在继续，但顶级客户在处理库存时仍推迟购买。

台积电周四公布，受益于强劲的人工智能需求，该公司实现了一年来的首次利润增长，这可能有助于提振市场情绪。英伟达和苹果公司的主要芯片外包制造商公布，今年前三个月的净利润增长了 9%，达到新台币 2,255 亿元（70 亿美元），超出了市场普遍预期。

Asymmetry Advisors 驻新加坡策略师阿米尔·安瓦尔扎德 (Amir Anvarzadeh) 表示，台积电的业绩“还算不错”。尽管如此，安瓦尔扎德表示，鉴于中国正在建设的国内晶圆厂产能，该公司的中国业务“最有可能降至接近于零”。他补充说，没有最尖端芯片业务的代工厂可能会因电力成本上升而受到损害。

台积电的美国存托凭证较 3 月份的历史高点下跌 6.8%。SOX 指数下跌过程中最大的拖累是 Advanced Micro Devices Inc. 和英特尔公司 (Intel Corp.)，自该指数 3 月 7 日的峰值以来，这两家公司的股价均下跌了 20% 以上。

Evercore 的 Mark Lipacis 声称，如果投资者不再将英伟达视为一家芯片公司，那么它的价值将会更高。

对于那些不了解情况的人来说，Nvidia 的股价在过去一年中上涨了 200% 以上，Evercore 给予 Nvidia “跑赢大盘”评级，目标价为 1,090 欧元（从 1,160 美元折算），这表明 Nvidia 的潜在涨幅为较当前价值下降 36%。

在更乐观的情况下，Evercore 预测该股可能飙升至 1,444 欧元（原价 1,540 美元），涨幅为 81%。

利帕西斯认为，投资者低估了英伟达的价值，因为他们未能掌握该公司在计算时代的独特地位。他指出，英伟达不仅仅是一家芯片公司，而是一个芯片、硬件、软件的综合生态系统。他认为 Nvidia 处于新计算时代的前沿，这一地位可能会持续 15-20 年。这个时代很可能由一家单一的集成生态系统公司主导，而 Nvidia 处于有利地位，能够成为该公司，其回报率可能是投资的 100 到 1000 倍。

作为人工智能生态系统的领导者，Nvidia 准备在 2030 年之前占领并行处理市场的很大一部分。该市场预计价值超过 3290 亿欧元（原价 3500 亿美元），这对 Nvidia 来说是一个巨大的机会。如果这一预测成立，Nvidia 到本十年末每股盈利能力将达到 64.86 欧元。这将比去年的每股收益 11.21 欧元（从 11.93 美元折算）显着增加，进一步巩固了 Nvidia 作为盈利投资的地位。

Lipacis 强调，Nvidia 正处于利用 5-8 年前开始的并行处理和物联网计算转变的早期阶段，并且处于有利位置，可以为投资者带来丰厚的回报。